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A股首个对冲基金有望面市

发布时间:2021-10-14 17:56:36 阅读: 来源:楼梯踏板厂家

A股首个对冲基金有望面市

A股首个对冲基金有望面市 更新时间:2011-2-16 8:43:11   市场期待以久的对冲基金即将面市,而填写这一空白的是国泰君安证券资产管理公司。据悉,该公司将推出君享量化集合限额特定理财产品,采用做空股指期货对冲来规避大盘系统性风险,该产品有望成为国内发行的首只对冲基金。

业内人士认为,该产品的成立或将拉开国内对冲基金的序幕,引领对冲基金业发展。

产品采用市场中性策略

国泰君安证券资产管理公司总经理章飚表示,该理财产品采用市场中性策略,即通过一系列模型选股和构建股票组合,超越指数取得稳定的超额收益,同时在股指期货上做空,以回避股市系统性风险。

章飚表示,市场中性策略的核心在于对市场不作判断,以剔除80%以上的市场涨跌风险。与市场传统投资策略相比,传统投资只能在市场上涨时才能获利,而国泰君安资产管理有限公司采用的市场中性策略在市场上涨和下跌时都将能够为投资者创造正收益。

国泰君安证券资产管理公司张雪接受记者采访时介绍,国际上首只对冲基金就是采用市场中性策略。市场中性策略能回避系统性风险,牛市熊市都可能赚钱。张雪透露,该公司的模拟组合数据显示,1995年至2010年,无论期间大盘上涨还是下跌,连续5年投资收益均跑赢大盘。

该公司介绍,量化团队去年年中已开始使用市场中性策略运作某一专户,半年来尽管大盘出现明显波动,但该专户净值稳步增长,年化收益率达到15%。据国泰君安资产管理公司对1994年至2009年标准普尔500指数的研究,市场中性策略大绝大多数月份均能实现正收益。对于此次推出的首只对冲基金产品,公司预期年化收益率预计有望达到10%到15%。

易方达曾推对冲专户产品

据了解,受制于后台系统、监管限制等多方制约因素,目前对冲基金并未受到券商、基金公司等机构投资人青睐。虽然已有不少机构投资者已在其自营交易、专户或定向理财等业务上试水对冲交易,但尚未有公开发售的产品。

自去年股指期货开闸以来,经过合同修改等方式,目前已有28只基金在合同中明确提出可以利用股指期货进行风险管理,但目前参与规模并不大。而截至目前,明确提出主要以对冲策略进行投资的产品仅有一只专户理财产品。

去年9月,易方达基金签订了一份采用对冲基金策略的专户“一对一”协议。据悉,该产品将灵活应用股指期货等工具对冲市场风险,追求投资性价比的最大化,即单位风险收益的最大化。这份“一对一”专户协议由一位非金融行业的个人投资者所委托,他与多家基金公司洽谈后方选定了易方达。据该公司透露,除这一单客户外目前还有一些有意向的专户客户正在洽谈中。

在私募业内,由于银监会尚未出台信托参与股指期货的指引意见,因此阳光私募的信托账户一直无法向中金所申请开户交易股指期货,但有些小私募由于不受监管控制,已经在运作此类产品。此前有消息称,目前银监会正在起草信托产品参与股指期货的相关政策,预计今年初阳光私募信托产品将能够参与股指期货投资。据消息人士透露,在去年10月份,银监会就已向几家信托公司对此事征求过意见,相信指引会很快出来,2011年或许才是“对冲元年”。

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何谓对冲基金?

对冲基金,也称避险基金或套利基金,是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。著名的乔治·索罗斯的量子基金及朱里安·罗伯逊的老虎基金,都曾创造过高达40%至50%的复合年度收益率。

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